中信證券(21.990,0.10,0.46%)發布A股市場2020年投資策略。2020年，A股盈利增速筑底后將穩步回升;二季度穩增長政策將發力，資本市場改革突進;內外流動性全年趨松，二三季度相對更好;外部擾動主要體現在下半年。產業資本迎來中期拐點，外資流入主動性增強，兩者有望成為A股增量資金的主要來源。

2020年，在宏觀經濟決勝、資本市場改革、企業盈利回暖的大環境下，A股將迎來2~3年的“小康牛”;節奏上，預計二季度和四季度表現較好，二季度市場風險偏好明顯改善，TMT和消費領漲;四季度基本面預期打開空間，工業和金融全面啟動，指數漲幅相比二季度更大。